Boletín de Gestión de Patrimonios

2025 Análisis de mercado

Las acciones tuvieron otro año fuerte en 2025, ya que la mayoría de los indicadores de mercado disfrutaron de su tercer año consecutivo con rendimientos de dos dígitos. El rendimiento del año pasado fue especialmente gratificante dado lo mucho que las acciones superaron, especialmente los aranceles. Los aranceles no fueron el único obstáculo, ya que la concentración de mercado, las altas valoraciones, el gasto deficitario y la inflación ocuparon lugares en las listas de preocupación de los inversores. Reflexionando sobre 2025, aquí van algunas conclusiones destacables:

• En nuestra opinión, los osos suelen equivocarse. La bolsa tenía muchos escépticos cuando empezó el 2025, igual que el 2023 y el 2024. Aunque las acciones tienen años a la baja, de media suben unas tres veces más a menudo de lo que caen (según los rendimientos del índice S&P 500 desde el 1980), aunque el rendimiento pasado no garantiza resultados futuros.
• Las acciones suelen seguir a los beneficios. Las empresas del S&P 500 en conjunto crecieron sus beneficios a un ritmo de dos dígitos en 2025 y tienen potencial para hacerlo de nuevo en 2026, lo que reforza el rendimiento de las acciones. No es casualidad que el sector tecnológico haya producido uno de los mayores crecimientos de beneficios y los mejores rendimientos el año pasado.
• Cuestiones políticas; la política, menos. La volatilidad que casi puso fin al mercado alcista la pasada primavera estuvo impulsada principalmente por los aranceles, que afectan directamente a la rentabilidad corporativa. Una vez que se redujeron o eliminaron los aranceles, los principales promedios recuperaron rápidamente los máximos anteriores. Si la política no perjudica los beneficios corporativos, por ejemplo, en un cierre del gobierno, creemos que es poco probable que perjudiquen al mercado bursátil.
• Grandes caídas del mercado y atractivos rendimientos anuales pueden coexistir. El S&P 500 cayó hasta un 19% por debajo de su máximo histórico en el 2025º 8 de abril, pero cerró más de un 16% al alza del año. Desde el 1980, el S&P 500 ha registrado una ganancia anual media del 11% (excluyendo dividendos) y una reducción máxima intraanual del 14%. Esta perspectiva y un enfoque a largo plazo pueden ayudar a garantizar que la volatilidad no te desvíe del rumbo mientras persigues objetivos a largo plazo.
• Los tipos de interés más bajos son buenos tanto para las acciones como para los bonos. El índice Bloomberg Aggregate Bond Index de EE. UU. subió más del 7% en el 2025 debido a la baja de los tipos de interés, ya que la Reserva Federal (Fed) bajó su tipo objetivo y la inflación se moderó. Esos tipos más bajos también ayudaron a las acciones a mantener valoraciones elevadas en un ratio precio-beneficio (P/E) cercano a 22, según la estimación consensuada de beneficios por acción del S&P 500 para los próximos 12 meses. Las valoraciones no son buenos predictores del rendimiento año tras año.

Mirando hacia el 2026, las acciones se enfrentan a algunos de los mismos desafíos que en el 2025. Aunque los aranceles pueden desempeñar un papel menor, la incertidumbre política en torno a las elecciones de mitad de mandato podría contribuir a una mayor volatilidad en el próximo año. Con el estímulo fiscal, los recortes de tipos de la Fed y las enormes inversiones en inteligencia artificial en camino, parece probable otro año de ganancias.

Todos en LPL Research te deseamos un 2026 sano, feliz y próspero. Como siempre, por favor contacta con tu asesor financiero si tienes preguntas.

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Todos los datos se proporcionan a fecha de 7 y 2026 de enero.

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El Índice Standard & Poor's 500 (S&P500) es un índice ponderado por capitalización de 500 acciones, diseñado para medir el rendimiento de la economía nacional en general a través de cambios en el valor agregado de mercado de 500 acciones que representan todas las principales industrias.
El ratio PE, ratio precio-beneficio, es una medida del precio pagado por una acción en relación con el beneficio neto anual o beneficio obtenido por acción por la empresa. Es un ratio financiero utilizado para la valoración: un ratio PE más alto significa que los inversores pagan más por cada unidad de beneficio neto, por lo que la acción es más cara en comparación con una con un ratio PE más bajo.

El Índice Bloomberg de Bonos Agregados de EE. UU. es un índice del mercado estadounidense de bonos de grado de inversión a tipo fijo, que incluye tanto bonos gubernamentales como corporativos.

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Este material de investigación fue preparado por LPL Financial, LLC.